圆通IPO短期或难实现 四大不利因素掣肘

专家称，快递企业不应将上市作为惟一发展目标

本报记者 黄烨 发自上海 《 国际金融报 》

●市场竞争不规范，法治环境不健全

●快递车辆进城难、停车难

●一旦打算上市，就不得不考虑如何扩大优质资产

●宏观经济形势和IPO大环境欠佳

“这不是新消息了。实际上，我们早就知道上海圆通[微博]速递物流有限公司(下称‘圆通’)打算上市这件事了。”2月27日下午，一位极力要求隐去公司和姓名的某民营快递企业的高管对《国际金融报》记者说，“不同的公司有不同的发展计划，圆通上市总体应值得鼓励。但太过具体的事宜，我们就不便评论了。”

昨日，有报道称，圆通已聘请立信会计师事务所为其发行股票及上市提供全方位的财务审计服务，上市第一阶段尽职调查工作全面展开，“进展顺利的话，2015年底可在A股实现IPO(首次公开募股)”。报道还援引圆通内部高管的话证实，圆通速递上市工作正在进行中，且“正接受上市辅导”。

中国快递咨询网首席顾问徐勇对《国际金融报》记者表示，“虽然有上市计划，但短期内，圆通不太可能登陆资本市场。一方面，银行对民营企业的放贷环境和IPO的大环境并不完全乐观；另一方面，圆通仍须在提高服务质量、扩展自己的优质资产等方面做更大努力。”

不过，截至发稿，《国际金融报》记者一直未能联系上圆通方面。

筹钱布局航空快递

民营快递“四通一达”中的圆通成立于2000年5月28日，是目前市场中的主流快递企业之一。随着近几年网购市场的兴起，圆通的业绩也迅猛增长。据媒体报道，圆通的业务量每年以超过60%的速度增长，占据快递市场快件业务量的15%，“2012年，预计快递业务量达9亿件”。

就未来而言，有估算显示，到2020年快递业务收入“将比2010年翻三番”，届时，中国快递业占GDP的比重有望超过0.6%，实现超快速发展。

分析人士称，正是因为市场潜力巨大，圆通上市不在意料之外。上述报道称，“圆通为上市成立了IPO推进管理小组。2013年，立信会计师事务所与圆通速递签署了正式合作协议，3月1日，将正式开展尽职调查工作。”报道称，“这两年，圆通一方面在省会中心城市大力推行直营改革，还加强了转让中心、全网信息化等基础设施建设。”

“圆通确实需要钱。”徐勇对《国际金融报》记者说，至少通过IPO，可实现公司发展航空快递业务的计划。

去年8月20日，圆通速递曾在官网发布信息称，将航空总部及华东管理区总部落户杭州空港新城(以萧山机场为中心，并规划六大片区)。这则信息称，该项目总投资达55亿元，“投资分两块，圆通速递航空全国总部及华东枢纽，项目计划投资45亿元，主要建设航空总部办公、培训、运控和必要的后勤配套设施及航空分拨转运中心；另投资10亿元，主建圆通速递华东地区管理总部行政办公和配套用房，及圆通速递华东快件转运中心和转拨用房等”。

短期或难实现

对于圆通上市的消息，记者昨日从市场中听到了这样的观点：如比较市场业绩、消费者认可度和服务质量，以顺丰[微博]速运集团有限公司(下称“顺丰”)目前的实力，或比圆通更早实现IPO。

“没有这样的计划。”顺丰有关人士昨日对《国际金融报》记者回应，“我们只想踏实做好自己手头的工作。”

上述民营快递企业高层对本报称，圆通上市与否，与市场份额排名无关，而与自身实力、快递市场中的发展情况等有关。然而，徐勇表示，短期内，尤其是2013年，“圆通上市还不太现实”。

他解释，“从行业角度看，市场竞争还不规范，法治环境也不健全。”如赔偿问题，有案例显示，某消费者签订的合同里标明了赔偿标准是货值的40%，但快递服务协议里的赔偿标准仅是运费的5倍。该消费者的实际损失超过1万元，可最终仅获500元的赔偿。

“除了上述两个因素，快递车辆进城难、停车难等问题，也会羁绊公司发展。”徐勇说，“另外，从圆通自身角度看，一旦打算上市，就不得不考虑如何扩大优质资产，以顺利通过证监会审核的问题。这就意味着，圆通要让不少加盟店转为自营店，也就是说，其要花大力气和加盟商协调好各中利益。”不过，记者发现，即使是自营，同样存在一定的问题：如何有足够的财力保证公司庞大的人力等成本的开支。

再加上宏观经济形势和IPO大环境欠佳等因素，徐勇认为，“2015年及之后，才是圆通上市比较合适的时机。”

徐勇还对本报表示，上市不应是快递企业发展的惟一目标。“要知道，这个市场是消费者共同构建起来的。”他说，“因此，快递企业至少目前应将精力集中在‘如何提供更好的服务给消费者’这个点上。”